上周，BBA 三強(qiáng)先后發(fā)布了半年財(cái)務(wù)報(bào)告。

由于傳統(tǒng)車企的銷售大頭依然是燃油車，所以我們不會(huì)每個(gè)季度都分析它們的財(cái)報(bào)和銷量——但當(dāng)時(shí)間積累得足夠長(zhǎng)，趨勢(shì)和現(xiàn)象依然清晰可見。

于是這次，我們不僅總結(jié)了 BBA 三家傳統(tǒng)豪華車企的半年報(bào)，還找來了大眾，看看汽油車霸主們的半年報(bào)。

這次解讀傳統(tǒng)車企半年報(bào)，我們希望弄清楚一件事：在電動(dòng)汽車大爆發(fā)的 2022，曾經(jīng)執(zhí)汽油車高端市場(chǎng)牛耳的 BBA，有沒有在電動(dòng)時(shí)代繼續(xù)捍衛(wèi)自己的尊嚴(yán)？

其中最關(guān)鍵的是，曾經(jīng)的巨頭，面對(duì)越來越多的新生力量，還能穩(wěn)操勝券嗎?

想要弄清楚這一點(diǎn)，我們的視角需要非常聚焦。也可以先劇透一下，有些結(jié)果可能會(huì)顛覆大家的判斷。

今天，我們通過銷量、工廠、規(guī)劃幾個(gè)角度，來看看 BBA 為代表的傳統(tǒng)車企，這半年都做了些什么。

一、銷量居然比蔚來小鵬高？

2022 是電動(dòng)汽車大年。

這樣判斷，首先因?yàn)樾略燔囋诮衲暧瓉砹虽N量+技術(shù)雙爆發(fā)。而另一個(gè)造就「大年」的，則是傳統(tǒng)車企，也在今年迎來了銷量和產(chǎn)品的雙井噴——比如 BBA。

而正好是全面增長(zhǎng)的日子里，我們能看出變化，或者說，我們能看到事實(shí)。

先來列舉下豪華車領(lǐng)域的 BBAP 四強(qiáng)，2022 上半年的純電車型（僅 BEV，不包括 PHEV）銷量：

寶馬（含 MINI）：75890 輛，同比增長(zhǎng) 110.3%；

奧迪：50033 輛，同比增長(zhǎng) 53%；

奔馳（不含 smart）：45400 輛，其中一季度同比增長(zhǎng)超 200%，二季度同比增長(zhǎng) 90%；

保時(shí)捷：18900 輛，同比降低 4.8%。

于是第一個(gè)結(jié)果出來了：BBA 的純電銷量，并不遜色于國(guó)內(nèi)新造車。

以國(guó)內(nèi)的蔚來小鵬舉例，今年 1-6 月蔚來累計(jì)交付 50827 輛、小鵬交付 68983 輛。無(wú)論是客單價(jià)，還是總銷量，和 BBA 相比并沒有看到明顯區(qū)別。

至于保時(shí)捷，首先它屬于大眾集團(tuán)的奢侈品，對(duì)主流市場(chǎng)影響不大——其次，Taycan 的銷量并不輸 Model S——2022 上半年，特斯拉 Model S+X 總共交付了 30886 輛。

另外，雖然奔馳是 BBA 里面銷量最低的，但考慮到 EVA2 平臺(tái)剛上市， EQS 又是幾乎無(wú)法走量的百萬(wàn)級(jí)，4.5 萬(wàn)的交付成績(jī)——也還可以？

看到這里，圈子里討論的「BBA 藥丸」，銷量上似乎又是另一個(gè)樣子。

如果我們看得更寬，把主流市場(chǎng)的大眾拉過來，這種「顛覆感」似乎會(huì)更強(qiáng)烈。

今年上半年，大眾汽車品牌的純電乘用車銷量達(dá)到了 115900 輛，同比增長(zhǎng) 27%。如果除去奧迪和保時(shí)捷，僅計(jì)算主流品牌（如斯柯達(dá)、SEAT），大眾集團(tuán)主流品牌的純電銷量可以達(dá)到 147500 輛。

算上奧迪、保時(shí)捷還有商用車，大眾集團(tuán)上半年純電銷量達(dá)到了 21.71 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 27%。

所以，傳統(tǒng)車企們的半年報(bào)，是不是對(duì)新造車的有力反擊？

是，也不是?？吹戒N量「反殺」的同時(shí)，我們也發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)車企的全球布局，是它們上半年銷量不輸新勢(shì)力的底氣。

比如大眾集團(tuán)的財(cái)報(bào)里面，就明確標(biāo)注了歐洲、北美、中國(guó)，以及全球其他市場(chǎng)的純電車型銷量。其中歐洲是大眾集團(tuán)的基本盤，上半年貢獻(xiàn)了 12.88 萬(wàn)輛的純電銷量，占總額的 59.3%。

另外，憑借著多款 MEB 平臺(tái)車型上市，大眾集團(tuán)上半年中國(guó)銷量同比暴增247.1%。純電銷售從占總量的10.7%增長(zhǎng)至29.2%。

另外，寶馬和奔馳雖然沒有列舉不同地區(qū)純電車型銷量，但均在財(cái)報(bào)文件內(nèi)表示，旗下純電車型（奔馳 EQ、BMW i）均在歐洲、亞洲、北美，甚至南美市場(chǎng)上市。

渠道，是我們?cè)u(píng)判傳統(tǒng)車企電動(dòng)化進(jìn)程時(shí)不可或缺的部分，它代表著傳統(tǒng)車企擁有比新造車更廣的銷售觸角。

所以，我們會(huì)看到坐擁渠道的 BBAV，雖然智能駕駛、智能座艙、三電參數(shù)沒有新造車「卷」得這么瘋狂，但依然憑借著全球攻勢(shì)，在電動(dòng)化進(jìn)程中不落下風(fēng)。

那么，是不是也可以說，國(guó)內(nèi)新造車的短板，只剩下渠道？

二、同樣電動(dòng)化，誰(shuí)更用力？

看財(cái)報(bào)首先看數(shù)字，看財(cái)報(bào)又不只是看數(shù)字。

在代表總結(jié)和展望的財(cái)報(bào)文件里面，我們還能找到很多有意思的細(xì)節(jié)，可以解讀一家車企的態(tài)度、決心和思考。

先說點(diǎn)有意思的吧，同樣是半年報(bào)，BBA 三家的封面各有其特色，而封面本身，某種意義上也代表了它們各自對(duì)待電動(dòng)智能的態(tài)度。本段我們更深層次的解讀，就從封面開始。

1.奧迪

按字母排序先說奧迪，他們家財(cái)報(bào)文件封面擺了 6 輛排成 3 排的電動(dòng)車。恰好代表了 MLB evo-J1-MEB 三代平臺(tái)的「沿革」。

于是順理成章地，MEB 的「下一代」，也就是承載大眾集團(tuán)高端純電車型的 PPE 平臺(tái)，成為了奧迪半年報(bào)里面，有關(guān)產(chǎn)品規(guī)劃的重點(diǎn)。

最典型的例子，是將于 2024 年底建成，年產(chǎn)量超過 15 萬(wàn)的一汽奧迪PPE平臺(tái)長(zhǎng)春智能工廠，在整個(gè)半年報(bào)的位置，僅次于奧迪集團(tuán)的人事變動(dòng)，更是唯一代表了奧迪生產(chǎn)規(guī)劃的版面。

另一個(gè)重點(diǎn)，是研發(fā)。

2021 年 12 月 16 日，奧迪發(fā)布了「A Clear Course」戰(zhàn)略，宣布將于 2022-2026 年投入超過 180 億歐元（1240 億元），專注于電動(dòng)出行領(lǐng)域的研發(fā)。

另外，這項(xiàng)戰(zhàn)略的目標(biāo)，還包括于 2025 年前推出超過 20 款純電車型、建成超過 7000 個(gè) 350kW 的超級(jí)充電樁、2033 年開始淘汰內(nèi)燃機(jī)生產(chǎn)，等等。

2022 半年報(bào)里面，奧迪將「A Clear Course」的投資細(xì)化為以下幾個(gè)數(shù)字：

140 億歐元投向純電化；50 億歐元投入混動(dòng)；30 億歐元聚焦于數(shù)字化技術(shù)，合計(jì)達(dá)到了 220 億歐元（1516 億元）的「未來向投資」。

2.奔馳

奔馳的財(cái)報(bào)類文件分類有兩種，一個(gè)是 PPT「Capital Market Presentation」，一個(gè)是純文字版「Interim Report」。

其中 interim report 的排版和「汽車發(fā)明者」的稱號(hào)一樣莊嚴(yán)肅穆，而 PPT 則更加直觀。我們本段內(nèi)容就結(jié)合純文字版和 PPT 版兩份財(cái)報(bào)來聊。

還是從封面開始吧，Q1 財(cái)報(bào)封面是 EQE，Q2 財(cái)報(bào)封面是 EQA，同樣符合電動(dòng)化潮流。特別有意思的，是 PPT 版財(cái)報(bào)的封面——一個(gè)后置  ADAS 攝像頭。

掀過封面，總覽整份 Q2 財(cái)報(bào)，奔馳最大的決心，或者說堅(jiān)持，依然是成為「全球最具價(jià)值的豪華汽車品牌 Long-term ambitions as the world’s most valuable luxury car brand」。

為此，奔馳也有自己的計(jì)劃——3 年前就定下的「Ambition 2039」。

今年 5 月 19 日，在名為「Economics of Desire」的奔馳資本日發(fā)布會(huì)上，奔馳重申了它們的「高端電動(dòng)豪華」策略。

其中包括 2026 年高端型號(hào)銷售占比相較于 2019 年，要上升 60%；2025 年所有新車型均基于電動(dòng)平臺(tái)、2030 年實(shí)現(xiàn)全面電動(dòng)化；2039 年實(shí)現(xiàn)完全碳中和，等等。

簡(jiǎn)單總結(jié)下，就是以后的奔馳會(huì)更來電、更智能，也更聚焦于高端車型。

典型例子是 AMG。奔馳宣布從 2025 年開始，位于辛德爾芬根、不來梅、拉斯塔特和凱斯凱梅特的工廠，將開始量產(chǎn) AMG.EA 架構(gòu)（AMG Electric Architecture）車型。

于是 3 年后，奔馳將擁有三大電動(dòng)架構(gòu)：聚焦性能的 AMG.EA、針對(duì)中大型汽車的 MB.EA (Mercedes-Benz Electric Architecture)，以及「電動(dòng)優(yōu)先，兼容汽油」的架構(gòu) MMA(Mercedes Modular Architecture) 。

這三大架構(gòu)的量產(chǎn)地，也各有安排。

比如前面提到的幾家德國(guó)工廠，將同時(shí)兼顧三大架構(gòu)，也就是奔馳全系車型。美國(guó)工廠將負(fù)責(zé)「top-end&core」，也就是中高端車型；中國(guó)和匈牙利工廠，則負(fù)責(zé)「core&entry」，也就是入門和中端車型。

其中北汽奔馳工廠已經(jīng)開始了 EVA2 平臺(tái)車型的量產(chǎn)——國(guó)產(chǎn) EQE 已經(jīng)下線，就等一個(gè)上市價(jià)了。

3.寶馬

寶馬也有兩份財(cái)報(bào)，文字版財(cái)報(bào)的封面是 I Vision Circular，一款主打環(huán)保的概念車；PPT 版封面是一輛 iX。

和兩位老對(duì)手同樣地，目標(biāo)和規(guī)劃，被寶馬放在了很重要的位置。

第一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)是 2025 年，寶馬希望在這一年實(shí)現(xiàn)最少 30% 的電動(dòng)車型銷售占比；

第二個(gè)則是被很多車企定義為「終局」的 2030，寶馬的目標(biāo)是平均每輛車的二氧化碳排放，相比 2019 年減少 80%，然后實(shí)現(xiàn)「至少 50%」的純電車型銷售占比，和每個(gè) BMW 車系的純電化。

另外一個(gè)更震撼的「小目標(biāo)」，則是此前已經(jīng)提到過的 MINI 和勞斯萊斯，從 2030 年開始「只有電動(dòng)車」。

另外，寶馬還是 BBA 里面唯一一個(gè)，在財(cái)報(bào)里面提及電池產(chǎn)業(yè)的。

這張 PPT 里面，寶馬提出了他們對(duì)于電池產(chǎn)業(yè)鏈的目標(biāo)：建立完整的電池價(jià)值鏈條和生態(tài)循環(huán)——其中包括電芯產(chǎn)研、模組產(chǎn)研、規(guī)模量產(chǎn)、梯次利用、原材料回收、采礦/提純等等整條上下游過程。

寶馬的 PPT 版財(cái)報(bào)，其實(shí)更像是發(fā)布會(huì) PPT——里面涉及大量的布局，從生產(chǎn)到研發(fā)都有。

比如 i 品牌純電車型的全球生產(chǎn)布局：

再比如超過 1 萬(wàn)人的軟件團(tuán)隊(duì)分布圖：

以及兩款重磅新車——i7 和 iX1 的參數(shù)預(yù)覽：

三、聚焦未來，內(nèi)卷現(xiàn)在

「聚焦未來」，是我們看完 BBA 三家半年報(bào)之后，最深刻的印象。

這四個(gè)字有兩種解讀方法，首先是樂觀地看，BBA 三家都對(duì) 2025 年，甚至 2030 年的電動(dòng)化有明確的目標(biāo)。接下來的新平臺(tái)、新車、新工廠，在財(cái)報(bào)里面也是一步一個(gè)腳印往前走。

然后，則是從「卷」的角度去看。

BBA 今年的電動(dòng)銷量并不差，甚至有點(diǎn)顛覆固有看法的味道。

但同樣是 2022 上半年，我們?cè)谥袊?guó)新造車，以及特斯拉那邊，已經(jīng)接收到更多激動(dòng)人心的技術(shù)和數(shù)字、看過太多信心十足的發(fā)布會(huì)，甚至我們已經(jīng)實(shí)際體驗(yàn)過相比 2021，再上一個(gè)臺(tái)階的落地產(chǎn)品。

從這個(gè)角度，再去看 2022 上半年的 BBA 財(cái)報(bào)，我們自然會(huì)覺得德國(guó)人還「不夠卷」——甚至日本車企，也同樣不夠卷。

那么，究竟是卷出個(gè)未來，還是傳統(tǒng)豪強(qiáng)守擂成功？

相信 2023 年，我們會(huì)看到不一樣的趨勢(shì)。

（完）

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