有關(guān)合并的公告發(fā)布整整一年后，上周，吉利與沃爾沃合并一事終于塵埃落定。

2月24日晚間，雙方共同宣布達成最佳合并方案，在保持各自現(xiàn)有獨立架構(gòu)、戰(zhàn)略目標的同時，繼續(xù)拓展合作領(lǐng)域，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

這一框架下，主要動作包括：合并動力總成業(yè)務(wù)、共同開發(fā)下一代純電專屬架構(gòu)和自動駕駛解決方案、擴大聯(lián)合采購范圍以及利用沃爾沃海外渠道推動領(lǐng)克品牌全球化。

但明眼人都看得出來，除了順水推舟，把已經(jīng)深度融合的動力總成業(yè)務(wù)合并外，其他動作和“合并”搭不上太大關(guān)系。硬塞在“合并”的名目下，總有點無中生有。

01 誰悔了婚？

多揣測幾分的話，這個“最佳合并方案”，與其說結(jié)合，倒更像一份“不婚”宣言。

畢竟，根據(jù)一年前吉利發(fā)布的公告，雙方業(yè)務(wù)重組后將成為一家“強大的全球集團”，屆時沃爾沃汽車的資產(chǎn)將納入吉利香港上市公司，并考慮未來在瑞典上市。

也就是說，通過合并，外界可以期待一塊牌子、一家公司、一只股票甚至一套班子。如今上述情況非但沒有出現(xiàn)，兩家還刻意在公告中宣示獨立，與當(dāng)初的預(yù)期可謂云泥。

不難設(shè)想，其中至少有一方的意愿存在問題。

吉利似乎一直是合并的積極推動者。并入沃爾沃，吸收后者的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，打造一個年銷超200萬輛、潛在市值超500億美元的全球性車企，前景不可謂不吸引人。

另外，發(fā)揮自身優(yōu)勢，利用一套體系，持續(xù)改善成本結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)也在吉利的計劃之內(nèi)。畢竟，貴為豪華品牌的沃爾沃，目前的盈利能力甚至不及吉利，著實有改進空間。

但從沃爾沃的角度，合并的好處就沒那么顯見了。一方面，被吉利收購之后，其在全球范圍內(nèi)銷量、營收一路走高，早已步入正軌，未來只需保持與吉利的協(xié)同即可，并不需要深度依附。而且，雖被吉利收購，但因獨立運營，豪華品牌的身段仍在，一旦被吸收則前景難料。更不用提，還有瑞典政府及工會對于國寶級品牌被“奪走”的觀感。

這就不難理解，為何合并一事中積極主動的是吉利，但一年前成立的聯(lián)合工作小組，卻是由沃爾沃CEO薩繆爾森領(lǐng)導(dǎo)。工作重心在哪里，不言而喻。

只是，事情的后續(xù)進展想必不太順利。尤其隨著疫情擴散及吉利回歸A股的基本確定，有關(guān)合并的談判一度被擱置。

去年7月，沃爾沃發(fā)言人表示，由于吉利正在準備科創(chuàng)板上市，因此無法討論兩家公司的潛在合并事宜，一旦吉利完成與此有關(guān)的活動，談判就會恢復(fù)。

如今吉利登陸科創(chuàng)板已是萬事俱備，近段時間更是通過與百度、富士康、法拉第未來等的合作，頻頻布局，為上市蓄勢。倒是與沃爾沃的合并，遲遲未見動靜，成了高懸頭頂?shù)淖畲髥柼枴?/p>

這么看來，推出“縮水”版的合并方案，多少有點情勢所迫。

02 不婚，都挺好

不過，沃爾沃顯然不想背上“悔婚”者的名聲。

2月25日舉行的吉利汽車投資者大會上，薩繆爾森表示，現(xiàn)有方案使雙方“享受到了股權(quán)合并的好處，而不用承受負擔(dān)”，所以對公司、員工、客戶和投資者來說，都是“最好的合并方案”。

從某種意義上來說，確實如此。有了如今這份“不婚”宣言，不僅可以幫助吉利在上市前掃除疑云。對努力更上層樓的沃爾沃而言，也能讓其團隊、管理層以及投資者從不確定的狀態(tài)中脫身，專注于應(yīng)對波云詭譎的市場。

說到底，吉利收購沃爾沃10年來，雖然一直堅持“放養(yǎng)”政策，但雙方牽手所產(chǎn)生的互利效應(yīng)，卻是肉眼可見。

沃爾沃受益于吉利的資金及本土化支持，10年內(nèi)全球銷量增長一倍，中國市場更是翻了五番，穩(wěn)居二線豪華品牌前列。吉利則在沃爾沃的技術(shù)和品牌加持下，從中游選手蛻變?yōu)槟赇N超百萬的自主頭牌，更孵化出了領(lǐng)克這樣自主沖高的標桿品牌。

如今，沃爾沃與吉利延續(xù)這種已被證明非常成功的關(guān)系模式，自然沒什么問題。

況且，合并后專注混動及高效內(nèi)燃機的新動力總成公司，既可為雙方的轉(zhuǎn)型探路，又可對外運營，成為新的業(yè)務(wù)增長極，多少邁出了整合的實質(zhì)性步伐。

而聯(lián)合開發(fā)下一代純電平臺及自動駕駛方案，可視為雙方要攜傳統(tǒng)汽車上的協(xié)同之勢，共同探索智能電動汽車時代的出路。開年之后，李書福在內(nèi)部講話中，表示要“正面參與智能電動車市場競爭”，舉全體系之力，包括吉利及沃爾沃，應(yīng)當(dāng)也是題中之意。

至于采購協(xié)同以及領(lǐng)克與沃爾沃之間的渠道協(xié)同，也都是基于現(xiàn)狀的順勢之舉，目的在于將協(xié)同效應(yīng)最大化。

據(jù)稱，薩繆爾森領(lǐng)導(dǎo)的合并聯(lián)合工作小組經(jīng)財務(wù)測算發(fā)現(xiàn)，雙方在協(xié)同效應(yīng)上，每年將能帶來8-10億美元的效益。這個數(shù)字，足能抵得上任何一方在2020年的利潤。

潛臺詞是，就算不結(jié)婚，雙方搭伙，也能把日子過得同樣紅火。

03 沃爾沃：走自己的路？

更何況，作為一個全球性的豪華品牌，對于未來，沃爾沃必定有自己的盤算。

薩繆爾森在吉利汽車投資者大會上表示，“兩家公司都要確保營收的不斷增長，必須繼續(xù)保有動力，不能喪失快速增長的動能”，而調(diào)整后的合并計劃可以讓沃爾沃和吉利實現(xiàn)這一目標。

立足點是“兩家公司”，表露的卻更多是沃爾沃的心跡。畢竟，汽車行業(yè)整體景氣指數(shù)不高的當(dāng)下，豪華品牌的風(fēng)景可說獨好，在中國市場尤其如此。這種情況下，不想被場外因素影響上升的勢頭，趁勢多積攢一些家底，自然不難理解。

至于更長遠的打算，除了與吉利的互相借力，沃爾沃也有自己的定位和布局。

品牌獨有的簡約、安全及環(huán)保標簽，是沃爾沃參與未來競爭的一大優(yōu)勢，也是其萬萬不想被稀釋的屬性。極簡科技范、環(huán)保座艙、可循環(huán)材料等車企們熱心追逐的概念，在沃爾沃這里早已是標準動作。而且，眾多國際品牌中，沃爾沃也是電氣化的先行者之一，目前旗艦的90系列已經(jīng)全面電氣化，自上而下的策略十分清晰。

但就純電產(chǎn)品而言，沃爾沃目前表現(xiàn)一般。無論極星還是去年推出的XC40 RECHARGE，有特點但受限于產(chǎn)品力及定位，存在感都不算太強。有了SPA2平臺及吉利SEA浩瀚架構(gòu)加持，后續(xù)產(chǎn)品有望在保留沃爾沃品牌特點的同時，在產(chǎn)品力上更進一步。即將與吉利聯(lián)合開發(fā)的下一代純電架構(gòu)，則是為未來5-10年所作的戰(zhàn)略儲備。

在智能化上，沃爾沃的腳步不算激進，但算得上扎實。

在很多品牌癡迷于用速成的方式推出車機產(chǎn)品時，極星2基于原生安卓系統(tǒng)開發(fā)的車機，稱得上一股清流，也為日后功能擴展及智能化體驗打下了不錯的基礎(chǔ)。

自動駕駛方面，可以想象，一直將安全奉為圭臬的沃爾沃，不會敢像新勢力們那樣沖在前面，可一旦出手，安全及體驗應(yīng)當(dāng)令人放心。

沃爾沃旗下負責(zé)自動駕駛軟件開發(fā)的子公司Zenseact，此前一直保持低調(diào)，接下來將成為承載其與吉利自動駕駛夢想的主要平臺。據(jù)悉，其首批交付的功能，將應(yīng)用在SPA2平臺上，其中就包括了熱度漸起的高速公路導(dǎo)航自動駕駛。

當(dāng)然，關(guān)于未來，還有一點不得不提。那就是，按照目前的“合并”模式，沃爾沃基本確定將獨立登陸資本市場，從而為自己留下了一條重要的造血通道。

總的來看，日后的沃爾沃，有個大屋檐可以遮風(fēng)擋雨，同時又為自己保留了充分的可能性，堅持不婚，實在沒什么不好。

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