美東時間7月8日，英偉達(dá)（NASDAQ：NVDA）迎來了自己的高光時刻，英偉達(dá)當(dāng)日報收408.64美元，市值達(dá)2500億美元左右，首次超越英特爾 （NASDAQ：INTC）的2480億美元，成為北美最有價值的芯片企業(yè)以及全球第三大芯片公司。

今年至今，英偉達(dá)的股價已經(jīng)上漲了68%，英特爾則僅有3%。依賴于股價在過去五年暴增1900%，英偉達(dá)趕超英特爾的速度比想象中更快。

技術(shù)創(chuàng)新可挑戰(zhàn)霸主

不同于英特爾，英偉達(dá)是一家Fabless無晶圓廠純設(shè)計公司，也就是僅負(fù)責(zé)芯片設(shè)計，將代工委外給三星、臺積電等。后兩者分別是當(dāng)前全球前兩大芯片企業(yè)，三星是設(shè)計制造一體，臺積電則僅做代工。

作為行業(yè)巨頭，英特爾在過去20年里他代表著PC時代芯片巨無霸的終極形態(tài)。不夸張的說，英特爾過去牢牢掌控PC芯片的命脈。

自20世紀(jì)70年代末期，英特爾推出的8088處理器被IBM采用后，以英特爾X86架構(gòu)為核心的微處理器就占據(jù)了PC市場的河山。相關(guān)報道顯示，英特爾約占有90%的CPU市場份額。

時代的變化總是在前進(jìn)，盡管仍是PC芯片市場的霸主，但是巨頭英特爾也并非不能挑戰(zhàn)。這種威脅一部分來源于各大廠商對ARM架構(gòu)的追捧。其中英偉達(dá)的崛起就是一個不容小看的新勢力。

英偉達(dá)與臺積電的合作模式讓他們分工明確，英偉達(dá)專供芯片設(shè)計，臺積電為其代工生產(chǎn)芯片，兩家半導(dǎo)體企業(yè)逐漸在市場上嶄露頭角。目前臺積電是全球最大的晶圓代工廠，根據(jù)集邦咨詢（TrendForce）發(fā)布的2020年第二季度晶圓廠市場報告，臺積電以51.5%的份額遙遙領(lǐng)先于其他競爭對手。

過去幾年，臺積電的工藝不斷創(chuàng)新，不僅5nm將在今年下半年隨著蘋果A14芯片亮相，甚至在3nm也取得了巨大突破。

這次英偉達(dá)能夠?qū)崿F(xiàn)對英特爾的市值反超，代工廠臺積電、三星的精湛工藝當(dāng)記頭功。歸功于英偉達(dá)在芯片上有領(lǐng)先設(shè)計加上臺積電的先進(jìn)工藝，兩者完美的配合，以Fabless與Foundry新代工模式在與舊IDM勢力的對決中獲勝。不夸張的說，英偉達(dá)與臺積電的攜手沖破了英特爾IDM巨頭的壟斷，這說明技術(shù)創(chuàng)新是可挑戰(zhàn)霸主。

往前看，在智能手機(jī)時代，蘋果的崛起超越手機(jī)霸主諾基亞；特斯拉股價暴漲市值超越車企巨頭豐田，都可以看到新勢力的崛起絕非偶然，一方面是因為他們都提前搶占到大熱風(fēng)口的有利賽道，另一方面還是因為掌握了核心技術(shù)競爭力。

老牌巨頭雖說在行業(yè)里地位牢固，但并非不能撼動，技術(shù)創(chuàng)新永遠(yuǎn)是推動時代發(fā)展的最大動力。

AI芯片甩英特爾幾條街

AI市場的崛起則成為英偉達(dá)實現(xiàn)反超英特爾的又一個關(guān)鍵砝碼。

這次疫情拉動全球云計算需求提升，在科技巨頭云服務(wù)營收大漲的背后，也讓為科技巨頭提供芯片的英偉達(dá)順勢獲益。此前投資者一直押注，疫情催生的遠(yuǎn)程辦公將繼續(xù)推動英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)快速增長。在云端訓(xùn)練方面，英偉達(dá)占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。

在2020 年 GTC 線上發(fā)布會上，英偉達(dá)切合時宜地順應(yīng)了云市場需求激增這一市場趨勢。推出了第八代 GPU 架構(gòu) Ampere 安培，新一代 A100 計算卡，不但在工藝制程上跨越至 7nm，更在多個關(guān)鍵性能參數(shù)指標(biāo)上呈數(shù)倍乃至數(shù)十倍增長。

可以說，英偉達(dá)在AI芯片市場目前一騎絕塵，甚至在這個領(lǐng)域拉開與英特爾不小的差距。

根據(jù)英偉達(dá)披露數(shù)據(jù)：在短短五年內(nèi)，把數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)從年收入3億美元增長到近30億美元，復(fù)合增長率高達(dá)54.5%。在2020年第一季度，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)更是首次達(dá)成了10億美元的營收。華爾街預(yù)計，在截至7月份的第二財季中，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心收入將開始超過其游戲業(yè)務(wù)銷售額。全年，預(yù)計數(shù)據(jù)中心銷售額為65億美元，而視頻游戲芯片銷售額為61億美元。

據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)marketsandmarkets在兩年前發(fā)布的一份《全球數(shù)據(jù)中心加速器市場報告》顯示，2017年數(shù)據(jù)中心加速器市場價值大約只有16億美元，但預(yù)計到2023年，市場規(guī)模將達(dá)到211.9億美元。

英偉達(dá)已經(jīng)成功說服了亞馬遜、谷歌等云計算大型廠商，圖形芯片（GPU）比標(biāo)準(zhǔn)處理器更能處理AI工作負(fù)載。雖然英特爾至強(qiáng)CPU 已經(jīng)安裝于全球 99% 的數(shù)據(jù)中心中，但深度學(xué)習(xí)、AR/VR、IoT（物聯(lián)網(wǎng)）、海量數(shù)據(jù)處理，推動著數(shù)據(jù)中心從 CPU 轉(zhuǎn)向 GPU，并成為常態(tài)化。在數(shù)據(jù)中心GPU領(lǐng)域，英偉達(dá)擁有著較深的護(hù)城河。

英偉達(dá)69億美元收購Mellanox料將加深這一護(hù)城河，這筆交易在今年4月通過了全球反壟斷審批流程。Mellanox的代表產(chǎn)品是InfiniBand網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。6月份更新的全球Top 10超級計算機(jī)中，有8臺都采用了英偉達(dá)GPU、InfiniBand網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，或同時采用了兩種技術(shù)。

AI芯片市場有望成為全球芯片行業(yè)的新陣地，這或許也是新勢力崛起的關(guān)鍵。當(dāng)然，市值是一方面，賺錢能力上，英偉達(dá)距離英特爾還有差距。金融人士預(yù)計英偉達(dá)今年營收增長34%到146億美元左右，英特爾則會增長2.5%，到738億美元。

7月9日，英偉達(dá)收420.36美元，市值達(dá)2585.21億美元。

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