大眾汽車（VW）于5月29日對外宣布，計劃收購其電動汽車合資伙伴江淮汽車的母公司安徽江淮汽車集團控股有限公司（JAG）50%的股份。收購股份后，這家德國汽車制造商還將合資公司江淮大眾的股份從50%增持至75%。為了確保這些交易的完成，大眾將投資約10億歐元（約合11億美元）。大眾汽車（中國）投資公司和安徽省政府公司共同簽署了合作意向書，預(yù)計大眾汽車將通過增資將其在江淮汽車的持股比例從50%提高至75%。按照慣例，這些交易需要得到監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，并且有望在今年年底前完成。

與此同時，大眾汽車還證實，正在尋求收購中國電池制造商國軒高科26%的股份，并成為該公司的最大股東。大眾汽車表示，此次收購國軒高科的股份預(yù)計將投資約10億歐元。該交易還意味著，大眾將成為首家直接投資中國電池供應(yīng)商的國際汽車制造商，以確保穩(wěn)定的電池供應(yīng)和自身的長期利益。國軒高科將成為大眾集團在中國的認(rèn)證電池供應(yīng)商，包括為當(dāng)?shù)豈EB平臺產(chǎn)品供應(yīng)電池。大眾還表示，其對國軒高科的新投資將不會影響這家電池制造商目前與其他各方達成的電池供應(yīng)協(xié)議。根據(jù)大眾此前宣布的計劃，這家汽車制造商的目標(biāo)是2020年在中國交付約40萬輛新能源汽車，其中包括純電動汽車和插電式混動汽車。2025年的目標(biāo)是新能源汽車在中國市場的年銷量達到150萬輛。

IHS Markit 觀點深度解析

大眾與江淮汽車以及國軒高科達成的協(xié)議將為中國電動汽車市場帶來總計約20億歐元的新投資。盡管因新冠疫情爆發(fā)導(dǎo)致的需求萎縮，令中國電動汽車市場有所放緩，但大眾汽車仍不斷推進其電氣化計劃，以深化其與中國合作伙伴的關(guān)系，并布局以電動汽車為核心的供應(yīng)鏈。

通過收購江淮汽車50%的股份，大眾將能夠進一步提高其在江淮大眾的股份，江淮大眾也是大眾在中國國內(nèi)的三家合資公司之一。這家德國汽車制造商通過增持其在合資公司的股份，將在合資公司的運營中擁有更大的話語權(quán)，并確保在未來利潤中獲得更大的份額。國際汽車制造商正有意對其中國業(yè)務(wù)獲得更多管理控制權(quán)，這是它們尋求在當(dāng)?shù)睾腺Y企業(yè)中增持股份的主要原因之一。例如，寶馬在2018年將其在華晨寶馬的持股比例提高至75%。華晨寶馬在中國生產(chǎn)寶馬品牌最賺錢的車型，例如寶馬3系轎車和X3運動型多用途車。關(guān)于江淮大眾的產(chǎn)品計劃，大眾表示，合資公司計劃到2025年將再增加5款新型純電動汽車，另外還將建設(shè)一座電動汽車生產(chǎn)工廠。大眾在聲明中并未提及MEB平臺的發(fā)布；因此，目前尚不清楚合資公司是否會在近期推出基于MEB平臺的車型。江淮汽車在另一份聲明中表示，預(yù)計到2029年，合資公司的年產(chǎn)量將達到35萬輛至40萬輛。

大眾還通過入股國軒高科，進一步提高了其在中國電動汽車市場的競爭力。國軒高科目前是中國第三大電動汽車電池供應(yīng)商，僅次于寧德時代和比亞迪。國軒高科第一季度財務(wù)報告顯示，由于中國電動汽車銷量下滑，該公司第一季度利潤下降83%，至3,360萬元。新冠肺炎疫情爆發(fā)對第一季度中國電動汽車需求造成了重大影響，并將在下半年繼續(xù)對電動汽車銷售造成壓力。根據(jù)我們的預(yù)測，今年中國大陸電動汽車產(chǎn)量預(yù)計將從2018年的約100萬輛下降至85萬輛以下。隨著新冠肺炎疫情大流行的影響逐步減弱，在政府汽車消費激勵措施和更具競爭力的新車型的支持下，2021年電動汽車產(chǎn)量預(yù)計將大幅增至140萬輛。大眾第一款基于MEB平臺打造的ID系列電動汽車預(yù)計將于今年年底上市。

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