雷諾集團(tuán)如今糟糕的財(cái)務(wù)表現(xiàn)似乎正在將其引向更加不確定的未來(lái)。

上周，雷諾集團(tuán)公布了2020財(cái)年的財(cái)務(wù)報(bào)表。報(bào)表顯示，受全球疫情影響，集團(tuán)2020年的全球銷量為295萬(wàn)輛，同比下降21.3%，這直接導(dǎo)致雷諾全年收入下滑21.7%，為435億歐元。

與此同時(shí)，由于日產(chǎn)虧損的持續(xù)影響，也使得雷諾集團(tuán)經(jīng)歷了有史以來(lái)最大幅度的年度虧損，相比于上年1900萬(wàn)歐元的凈收入，2020財(cái)年雷諾集團(tuán)凈虧損額達(dá)到80億歐元。

不僅如此，雷諾集團(tuán)首席執(zhí)行官盧卡·德·梅奧（Luca de Meo）還在一份聲明中表示：“考慮到公共衛(wèi)生危機(jī)和電子元件供應(yīng)短缺的未知因素，2021年將會(huì)很困難。首要任務(wù)是盈利能力和產(chǎn)生現(xiàn)金?！?/p>

盡管雷諾在上月中旬正式對(duì)外發(fā)布了旨在將集團(tuán)的戰(zhàn)略重心從追求銷量調(diào)整為更加重視價(jià)值創(chuàng)造的“Renaulution”戰(zhàn)略規(guī)劃，并開始通過(guò)提高研發(fā)和制造效率，降低全球范圍內(nèi)的固定和可變成本，但是面對(duì)一份歷史性的虧損財(cái)報(bào)，雷諾集團(tuán)在資本市場(chǎng)還是不可避免地受到?jīng)_擊。

雷諾大幅虧損的消息傳出后，其股價(jià)在上周五下跌了5％，周一早些時(shí)候又下跌了近1.5％。此時(shí)此刻，有外媒發(fā)出預(yù)警，當(dāng)像雷諾這樣的大型汽車制造商一年虧損近100億美元的時(shí)候，在反映出其競(jìng)爭(zhēng)力下降的同時(shí)，一些強(qiáng)勢(shì)的掠奪者也將在會(huì)在身邊徘徊—雷諾的股價(jià)開始下跌，恰恰意味著它正變得越來(lái)越便宜，競(jìng)爭(zhēng)者可以通過(guò)更小的代價(jià)達(dá)到收購(gòu)接管的目的。

值得注意的是，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)（Fitch Ratings）已經(jīng)在2020年將雷諾評(píng)級(jí)下調(diào)了3次，并預(yù)計(jì)至少要持續(xù)幾年。

“降級(jí)反映了雷諾2020年主要信貸指標(biāo)的急劇惡化我們的預(yù)測(cè)是強(qiáng)勁而持續(xù)的復(fù)蘇將超出未來(lái)兩年的評(píng)級(jí)范圍。我們預(yù)計(jì)，至少到2022年年底，評(píng)級(jí)的關(guān)鍵信貸比率將保持疲軟?！?/p>

在此種不利情況之下，Nord LB分析師Frank Schwope指出，從理論上說(shuō)，雷諾的118億歐元（合143億美元）的低市值使其很容易被收購(gòu)。

至于誰(shuí)是那個(gè)潛在候選人，北德意志銀行早就指出，如果與日產(chǎn)的聯(lián)盟分崩離析，戴姆勒（現(xiàn)在是梅賽德斯-奔馳）將是雷諾的一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

外媒也在近期表示，如果聯(lián)盟發(fā)展與預(yù)期背道而馳，戴姆勒集團(tuán)可能成為雷諾的替代方案，特別是因?yàn)檫@兩個(gè)集團(tuán)相互參與，而法國(guó)人正在緊急尋找可靠的合作伙伴。此外，如果是這家法國(guó)國(guó)有企業(yè)的控股股東，那么收購(gòu)這家法國(guó)集團(tuán)也相對(duì)容易。

之所以會(huì)有控股顧慮，大概率是由于法國(guó)政府持有雷諾15%的股份，而與日產(chǎn)的不確定聯(lián)盟關(guān)系使其企業(yè)形象進(jìn)一步復(fù)雜化。幾年前，雷諾便即將與菲亞特克萊斯勒汽車公司（FCA）合并，但交易在最后一刻失敗，部分原因可能在于法國(guó)政府不會(huì)允許必要的裁員和工廠關(guān)閉。

后來(lái)的故事大家都知道了。雷諾集團(tuán)的法國(guó)同胞PSA集團(tuán)在不久后介入，并完成與FCA的合并，成立Stellantis，成為全球第四大汽車制造商。

但是戴姆勒不一樣。一方面，以戴姆勒的實(shí)力，它能夠?yàn)槔字Z提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資源保證，另一方面它與雷諾以及日產(chǎn)都存在相互持股，這樣的持股與合作關(guān)系很可能在未來(lái)雙方的接觸中起到關(guān)鍵的促進(jìn)作用。據(jù)悉，戴姆勒在雷諾和日產(chǎn)中均占有3.1％的份額，而雷諾和日產(chǎn)分別在戴姆勒中占有1.55％的份額。

當(dāng)然，到目前為止，與戴姆勒的“緋聞”也都是外媒以及各大機(jī)構(gòu)分析師的猜測(cè)，雷諾逐步進(jìn)入改革深水區(qū)，如何平穩(wěn)渡過(guò)改革期，逐步發(fā)揮電動(dòng)化優(yōu)勢(shì)以及聯(lián)盟的協(xié)同效應(yīng)是其當(dāng)前最為核心的問(wèn)題。

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