10月15日，新沃土·新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資(常熟)峰會(huì)在常熟市國(guó)際會(huì)議中心舉辦。本屆峰會(huì)由常熟市人民政府和中國(guó)汽車技術(shù)研究中心聯(lián)合主辦，峰會(huì)遨請(qǐng)了國(guó)家部委與行業(yè)專家解讀最新產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，并就新能源汽車推廣應(yīng)用、企業(yè)投資與發(fā)展戰(zhàn)略等進(jìn)行深入探討。中金公司研究部汽車行業(yè)研究員奉瑋發(fā)表了主題為《關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資邏輯的思考》的演講。

中金公司研究部汽車行業(yè)研究員奉瑋

以下為奉瑋發(fā)言實(shí)錄：

新能源汽車大家講投資，第一個(gè)問(wèn)題，到底賺不賺錢？我說(shuō)這里面核心問(wèn)題在于，新能源汽車到底是先發(fā)優(yōu)勢(shì)還是后發(fā)優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)的汽車不去做，其他人很興奮，這個(gè)金礦居然沒(méi)人搶，但是這個(gè)里面往往出現(xiàn)一個(gè)分歧的地方，因?yàn)橛惺袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)原則的失效再加上后發(fā)優(yōu)勢(shì)，新興產(chǎn)業(yè)沒(méi)有一個(gè)像新能源汽車這么多的政策。

第二個(gè)問(wèn)題，如果新能源汽車在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制上面失效了，那所有補(bǔ)貼怎么補(bǔ)，需要怎么補(bǔ)？到底是給廠家還是給需方？第三個(gè)方面，電動(dòng)車的經(jīng)濟(jì)性什么時(shí)候能夠超過(guò)內(nèi)燃機(jī)車？

我一直反對(duì)的一點(diǎn)是新能源產(chǎn)業(yè)不能高歌猛進(jìn)，一定會(huì)有回調(diào)期的，2009、2010年的時(shí)候我們?nèi)ズ芏嗥嚵悴考钠髽I(yè)調(diào)查，大部分做的都是簡(jiǎn)單擴(kuò)張，而這兩年放的增速很高的，你可以看到去年年底大家生產(chǎn)都忙不過(guò)來(lái)了，誰(shuí)會(huì)去管研發(fā)呢，先把客戶滿足了是第一位。最開(kāi)始是個(gè)興奮期，是個(gè)播種期，滿地?fù)戾X，撿到后面之后自然會(huì)回穩(wěn)的。

另外，關(guān)于這個(gè)車的盈虧平衡點(diǎn)，過(guò)去十年是有巨大的變化的。我們大家原來(lái)以為說(shuō)汽車行業(yè)是一個(gè)資產(chǎn)密集型、資金密集型、技術(shù)密集型，因?yàn)橛型獍?，你?huì)發(fā)覺(jué)資產(chǎn)比原來(lái)輕了很多，沒(méi)必要那么重的。還有一點(diǎn)，汽車行業(yè)會(huì)不會(huì)變成一個(gè)移動(dòng)PC呢？我覺(jué)得有幾點(diǎn)，一個(gè)是標(biāo)準(zhǔn)化的問(wèn)題，第二是外形的標(biāo)準(zhǔn)化，第二個(gè)就是解耦的問(wèn)題。

創(chuàng)新的沃土，創(chuàng)業(yè)的沙漠。新能源汽車政策其實(shí)是比較優(yōu)勢(shì)的，同時(shí)，彎道超車的核心是在于我們有大量的新人，所以政府通過(guò)用我們的高儲(chǔ)蓄來(lái)發(fā)展一些我們?cè)瓉?lái)沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，就形成了一些彎道超車的機(jī)會(huì)。消費(fèi)品跟B2B和B2C是完全不一樣的，B2C是有大量試錯(cuò)的機(jī)會(huì)。未來(lái)三年之后什么樣的車是最好賣的，每個(gè)人有每個(gè)人的思路。最后的結(jié)果就是大家會(huì)去賭。我們國(guó)家的企業(yè)足夠多，所以你就讓足夠的人去賭，但是有一點(diǎn)，你不能犧牲消費(fèi)者。最后來(lái)講，實(shí)現(xiàn)新能源汽車補(bǔ)貼全部轉(zhuǎn)到消費(fèi)者之后，實(shí)際上對(duì)于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)也是非常好的事情。

新能源汽車產(chǎn)能過(guò)剩是一個(gè)供應(yīng)的問(wèn)題還是一個(gè)需求的問(wèn)題？我覺(jué)得新能源汽車賣的不好，核心問(wèn)題不是需求的問(wèn)題，是一個(gè)供應(yīng)的問(wèn)題。實(shí)際上對(duì)于產(chǎn)能來(lái)講，沒(méi)有人擔(dān)心會(huì)不會(huì)有一個(gè)過(guò)剩的產(chǎn)能，因?yàn)樗臇|西變的越來(lái)越輕資產(chǎn)了。它的資產(chǎn)負(fù)債表占比不高。一萬(wàn)臺(tái)車一年能賺多少錢？一年就能把固定成本收回來(lái)。乘用車核心的問(wèn)題是在于你要有適合的產(chǎn)品，它跟鋼鐵不一樣。最后會(huì)看到很多過(guò)剩產(chǎn)能都是在于低效率跟高效率的民企，這個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩就出來(lái)了。包括鋰電池這個(gè)有沒(méi)有產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，互換性越差的行業(yè)，產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)心是越小的。政策的補(bǔ)貼核心的問(wèn)題就是要找種子選手，我們國(guó)家需要眾多的種子選手。

還有在研發(fā)投入這個(gè)事情方面，不是他想投入多少就投入多少了，那還是他能不能把這個(gè)錢賺回來(lái)，是后面他的產(chǎn)品有沒(méi)有這個(gè)需求帶來(lái)的。所以我們總結(jié)一點(diǎn)，實(shí)際上應(yīng)該提高產(chǎn)品的準(zhǔn)入門檻，放松準(zhǔn)入門檻，產(chǎn)品這個(gè)層面搞的很高，車企準(zhǔn)入的層面放的很低。因?yàn)檫@么一個(gè)大變革的時(shí)代，大家各自拿錢來(lái)賭，然后出來(lái)一個(gè)結(jié)果。你看到每一家車企今天對(duì)未來(lái)很多的邊界條件其實(shí)是有巨大分歧的。這個(gè)為什么給后面的乘用車有一個(gè)機(jī)會(huì)呢，因?yàn)檫@么巨大的變化，原來(lái)傳統(tǒng)的車企規(guī)劃不好做了。

另外，電動(dòng)車發(fā)展有一些是必然的規(guī)律，就是電池會(huì)用的越來(lái)越多，而且真正大家會(huì)看到以后新能源乘用車和今天的車大小差距不會(huì)特別的大。車的大小，不是車企定的，是交通運(yùn)輸部定的，它的路修了不會(huì)改的。

最后就有一個(gè)結(jié)論，新能源乘用車不斷有人進(jìn)來(lái)試水，傳統(tǒng)車企又不斷的保持觀望，未來(lái)幾年汽車市場(chǎng)就很亂，大家也看不清楚，所以你看國(guó)際市場(chǎng)上，整車廠的估值變的越來(lái)越低，因?yàn)榇蠹铱床磺?，總覺(jué)得這個(gè)太危險(xiǎn)。

謝謝大家。

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