北京時間8 月 21日 晚11 時許，小鵬汽車從海外傳來最新IPO進(jìn)展。

據(jù)美國證監(jiān)會披露，小鵬汽車已重新提交IPO申請，并對F-1招股書進(jìn)行更新。

阿里巴巴、特斯拉現(xiàn)股東參與認(rèn)購

最新招股書顯示，小鵬汽車擬發(fā)行8500萬股美國存托股票，對應(yīng)1.7億股A類普通股，每股定價(jià)區(qū)間為11-13美元，擬融資額度(包含超額配售權(quán))為10.75億美元~12.71億美元。連同超額配售權(quán)發(fā)行股份，以12美元的發(fā)行區(qū)間中值計(jì)算，小鵬汽車的估值約達(dá)86.13億美元。

阿里巴巴、特斯拉現(xiàn)有股東PRIMECAP、投資過字節(jié)跳動的Coatue、卡塔爾投資局和小米均表示有興趣以首次公開募股價(jià)格進(jìn)行認(rèn)購，分別意向認(rèn)購2億美元、1億美元、1億美元、5千萬美元和5千萬美元。按照12美元的發(fā)行區(qū)間中值計(jì)算，這些投資者的意向認(rèn)購約占此次IPO公開發(fā)行份額的49.0%。

在此次IPO交易完成以后，小鵬汽車的已發(fā)行在外流通A類普通股將為801,554,400股、B類普通股將為429,846,136股，C類普通股將為178,618,464股。A類普通股、B類普通股和C類普通股的持有者除表決權(quán)和轉(zhuǎn)換權(quán)外，將擁有相同的權(quán)利。每股A類普通股將有一票表決權(quán)，每股B類普通股有10票表決權(quán)，每股C類普通股有5票表決權(quán)。每股B類普通股或C類普通股的持有人可隨時將其轉(zhuǎn)換為一股A類普通股，但A類普通股在任何情況下均不得轉(zhuǎn)換為B類普通股或C類普通股。

假設(shè)承銷商沒有行使額外配售選擇權(quán)，則小鵬汽車的聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長及首席執(zhí)行官何小鵬，聯(lián)合創(chuàng)始人、董事及總裁夏珩，以及聯(lián)合創(chuàng)始人、董事及高級副總裁何濤將在本次發(fā)售完成后實(shí)益擁有該公司的全部已發(fā)行B類普通股，相當(dāng)于已發(fā)行在外流通股票所具有之表決權(quán)的72.4%。假設(shè)承銷商不行使額外配售選擇權(quán)，則阿里巴巴將在本次發(fā)行完成后立即實(shí)益擁有該公司的所有已發(fā)行C類普通股，相當(dāng)于我們已發(fā)行在外流通股票所具有之表決權(quán)的14.9%。 

事實(shí)上，小鵬汽車上市的步伐一直在不斷加快，相關(guān)的籌備動作也在緊鑼密鼓地配合展開。 

早在 8 月8 日，小鵬汽車即向美國證監(jiān)會正式提交了IPO招股書，擬于紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“XPEV”，承銷商為美銀證券、瑞信、摩根大通等。 

在此之前，小鵬汽車已在不到半個月的時間內(nèi)，迅速完成了兩輪融資，融資金額總計(jì)超9億美元。其中，C+輪融資協(xié)議于7月20 日簽署，融資總額近 5 億美元，主要投資方為Aspex、Coatue、高瓴資本和紅杉中國等知名投資機(jī)構(gòu)。緊接著在 8 月 3 日，C++輪融資即落地，融資金額超超3億美元，由阿里巴巴領(lǐng)投，卡塔爾主權(quán)基金（QIA）等機(jī)構(gòu)參投。

截止2020年二季度，小鵬汽車賬上有現(xiàn)金類資產(chǎn)合計(jì)21.183億。加上上述兩輪融資，小鵬汽車在IPO前持有現(xiàn)金類資產(chǎn)合計(jì)約超過85億人民幣。 

為研發(fā)“輸血”

另外，招股書顯示，假設(shè)首次公開發(fā)行價(jià)格為每股12.00美元，小鵬汽車預(yù)計(jì)將從本次發(fā)行中獲得凈收益約為9.72億-11.188 億美元。該筆資金將首先用于研究和開發(fā)智能電動汽車和技術(shù)，其次用于銷售、營銷與擴(kuò)大銷售渠道，以及其他一般公司目的。

上述的資金分配再次體現(xiàn)了小鵬汽車一直以來的自我定位：通過數(shù)據(jù)驅(qū)動智能電動汽車變革，引領(lǐng)未來出行方式。

根據(jù)IPO招股書透露，從戰(zhàn)略角度出發(fā)，小鵬汽車堅(jiān)持自主開發(fā)內(nèi)部的大多數(shù)關(guān)鍵技術(shù)，例如自動駕駛、智能操作系統(tǒng)、動力總成和E / E體系結(jié)構(gòu)。并且還在不斷加大研發(fā)力度，在2018年，2019年和截至2020年6月30日的六個月中，研發(fā)費(fèi)用分別為人民幣10.512億元，人民幣20.702億元（2.930億美元）和人民幣6.306億元（8930萬美元）。研發(fā)費(fèi)用分別占2019年和2020年6月30日止六個月總收入的89.2％和62.9％。

未來，小鵬汽車還將傾注更多資金用于技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)，以增強(qiáng)自身的市場競爭力，同時指出擬于2021年初推出XPILOT3.0自動駕駛輔助系統(tǒng)。

定價(jià)超越蔚來、理想

隨著最新招股書的發(fā)布，單股預(yù)計(jì)價(jià)格、意向認(rèn)購方等核心信息不斷浮出水面，小鵬汽車離最后的上市“敲鐘”也就越來越近。

據(jù)知情人士透露，小鵬汽車擬計(jì)劃于8月26日定價(jià)，8月27日上市。也就是說，國內(nèi)三大造車新勢力蔚來、理想、理想將很快完成在美的“勝利會師”。

（從左到右：何小鵬、李斌、李想）

值得一提的是，小鵬汽車此次披露的單股預(yù)計(jì)價(jià)格，大大超過了蔚來汽車和理想汽車當(dāng)時的定價(jià)。

據(jù)此前報(bào)道，蔚來汽車首次公開募股IPO價(jià)格區(qū)間為每股6.25-8.25美元，最終于9月12日在紐約證券交易所上市時，以6.26美元發(fā)行1.6億股ADS，募集資金約10億美元，估值64億美元。但實(shí)際上，6.26美元的發(fā)行價(jià)幾乎是此前 IPO 價(jià)格區(qū)間的最低價(jià)。 

而理想汽車當(dāng)初發(fā)布的 IPO定價(jià)指導(dǎo)區(qū)間為每股 8-10 美元，最終高出預(yù)期目標(biāo)，以每股11.5美元的價(jià)格發(fā)行9500萬股股票，募資資金近11億美元。

從 6-8 美元，到 8-10 美元，再到 11-13 美元，后來者都不謀而合地選擇在上一家的基礎(chǔ)上，再進(jìn)一步。

就這樣，理想超越了蔚來，而今，小鵬又想再度超越理想。

IPO 定價(jià)又上了一臺階的小鵬汽車最終能獲得一個什么樣的發(fā)行價(jià)呢？是像蔚來一樣只取得最低價(jià)，還是像理想一樣，超過預(yù)期高價(jià)？

勢在必得的小鵬汽車又能否如愿成為造車新勢力中的單股最高價(jià)，像理想一樣嘗到高收益的“甜頭”呢？讓我們拭目以待。

返回第一電動網(wǎng)首頁 >