造車必須做“長(zhǎng)期主義者”

最近恒大系一直處在風(fēng)口浪尖上，一直充滿爭(zhēng)議的恒大汽車如今正面臨出售部分股權(quán)的局面。對(duì)于這家離造車就差車本身的新造車公司價(jià)值幾何我們這里不做討論。不過(guò)從當(dāng)年那個(gè)“買買買、合合合、圈圈圈”當(dāng)中就能得到很多答案了。對(duì)比傳統(tǒng)車企，新造車公司除了商業(yè)模式和產(chǎn)品模式做了創(chuàng)新以外，對(duì)汽車公司的資本結(jié)構(gòu)也做出了創(chuàng)新。傳統(tǒng)車企往往利用自有資本，結(jié)合低杠桿在汽車市場(chǎng)做穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。但新造車公司往往借助天使投資，以短期上市為目標(biāo)進(jìn)行資本規(guī)劃。這樣兩類公司的行為風(fēng)格和關(guān)注重點(diǎn)自然就形成了巨大差異。到了恒大汽車，他們把搞房地產(chǎn)那套邏輯又搬了過(guò)來(lái)，試圖做高杠桿加快進(jìn)快出的生意。至少?gòu)?025年要達(dá)到100萬(wàn)輛這個(gè)口號(hào)上，我們就能看出來(lái)決策者根本不知道100萬(wàn)輛意味著啥。當(dāng)然也不用太認(rèn)真，前幾年我還聽(tīng)過(guò)另一位首富要10年干到一千萬(wàn)輛的。因?yàn)樗麄儾⒉涣私庖患页鮿?chuàng)車企在規(guī)模擴(kuò)大過(guò)程中需要經(jīng)歷的幾個(gè)必然過(guò)程，以及這些過(guò)程對(duì)應(yīng)的各種管理變革挑戰(zhàn)，他們?cè)燔嚨倪@個(gè)結(jié)果也不用我得罪人多說(shuō)什么了……

前幾年我曾在朋友圈里開(kāi)玩笑，當(dāng)然這也不算真的玩笑，最多算黑色笑話：汽車行業(yè)是一個(gè)幾乎找不到退出機(jī)制的行業(yè)。業(yè)績(jī)不好的時(shí)候需要追加投資改進(jìn)產(chǎn)品或者開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，提振市場(chǎng)；業(yè)績(jī)好的時(shí)候仍然需要追加投資擴(kuò)大產(chǎn)能。所以想要造車就必須做長(zhǎng)期主義者，否則至少是初始投資大概率是要打水漂的。

如果我們以這種視角在看今天不同類型的車企，就會(huì)獲得一些新的發(fā)現(xiàn)。首先我們需要判斷站在長(zhǎng)期主義視角，一家車企需要關(guān)注的核心問(wèn)題有哪些？

1、 企業(yè)的愿景和使命，因?yàn)樗嘘P(guān)鍵業(yè)務(wù)需要圍繞這個(gè)大方向展開(kāi)；

2、 銷量規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，這是車企具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的前提。要確保銷量持續(xù)增長(zhǎng)，就必須不斷提升現(xiàn)有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，并且推出更多產(chǎn)品；

3、 投資人的短期、中期和長(zhǎng)期目標(biāo)，由于資本結(jié)構(gòu)不同，投資人的訴求也必然不同；

4、 技術(shù)本身的積累和演化邏輯，尤其是在當(dāng)前的行業(yè)變革期，各種關(guān)鍵維度的技術(shù)探索還僅僅是一個(gè)開(kāi)始，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有到達(dá)終點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候產(chǎn)品迭代以及新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的路徑又需要和技術(shù)演化的路徑保持一致，否則關(guān)鍵技術(shù)就會(huì)失去載體或者無(wú)法形成積累；

5、 人才的聚集和激勵(lì)，尤其對(duì)于新造車公司而言，沒(méi)有人才肯定是不行的，但初期大家確實(shí)需要到處挖人。如何把人挖過(guò)來(lái)，并且把優(yōu)秀的人才留住，這本身就是問(wèn)題；

6、 政策的影響，過(guò)去那些不看政策的車企會(huì)死，但是只會(huì)盯著政策瞎跑的同樣也會(huì)死；

7、 車企和供應(yīng)鏈以及上下游之間的長(zhǎng)期關(guān)系

8、 競(jìng)爭(zhēng)者的干擾

9、 ……

顯然，站在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)一家車企的視角上，需要平衡的問(wèn)題太多了，而且這些問(wèn)題往往沒(méi)有確定的交集，車企需要作出的決策很多時(shí)候還要兩害相權(quán)取其輕。所以對(duì)于新進(jìn)入者而言，必須在最開(kāi)始的時(shí)候就想清楚自己是否真的適合這個(gè)行業(yè)，以及如何在上述這些維度上最大限度地找到交集?；蛘咴趧?chuàng)立之初就盡可能減少需要過(guò)度牽扯精力，甚至干擾戰(zhàn)略方向的維度。

比如在上一輪新造車運(yùn)動(dòng)中脫穎而出的這幾家頭部車企，由于他們的資本結(jié)構(gòu)決定了自己必須以短期上市為所有戰(zhàn)略路徑選擇的大前提，否則無(wú)法完成融資。而一旦成功上市了，又必須以市值管理作為核心思考維度之一，否則后續(xù)資金成本以及內(nèi)部激勵(lì)成本都會(huì)大幅上升。而市值管理又和每個(gè)月的銷量爬坡密不可分，但銷量爬坡在很大程度上又是由產(chǎn)品迭代節(jié)奏和投放節(jié)奏決定的，但產(chǎn)品迭代和投放節(jié)奏又不得不考慮核心技術(shù)的研發(fā)節(jié)奏……顯然這么一連串走下來(lái)，對(duì)于決策者而言的最優(yōu)邏輯就未必是車企長(zhǎng)期視角的最優(yōu)邏輯了。

面對(duì)這個(gè)問(wèn)題，也許華為選擇不造車（至少目前還沒(méi)有造）會(huì)更有長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)。因?yàn)檫@樣更有利于核心能力的沉淀以及小步快跑的持續(xù)迭代。比如自動(dòng)駕駛，使用同一個(gè)架構(gòu)，安裝在不同合作伙伴的車輛上，最終這個(gè)架構(gòu)是可以持續(xù)迭代的。

同樣，我們看到小米的發(fā)布會(huì)里雷軍只有兩條信息是最核心的：為造車準(zhǔn)備了100億美金，并且不接受投資，以及雷軍親自帶隊(duì)。前者消除了投資人對(duì)各種目標(biāo)的過(guò)度干擾，后者明確了小米造車的最終決策機(jī)制。事實(shí)上前面殺出來(lái)的幾家頭部新勢(shì)力，也是創(chuàng)始人必須一竿子插到底的，或者說(shuō)創(chuàng)始人已經(jīng)不在了（退休或者去世）的大型公司，想要投身造車行業(yè)，基本上是很難找到活路的（這句話指向蘋(píng)果）。

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