近三年間，前途母公司長(zhǎng)城華冠進(jìn)行了多次股權(quán)質(zhì)押融資和定增，為純電動(dòng)汽車(chē)及核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、制造和公司汽車(chē)設(shè)計(jì)服務(wù)及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

當(dāng)蔚來(lái)、小鵬以及威馬等造車(chē)新勢(shì)力的新車(chē)都紛紛上市時(shí)，前途汽車(chē)旗下首款電動(dòng)超跑前途K50也姍姍而來(lái)。

與目前絕大多數(shù)新造車(chē)企業(yè)不同的是，前途選擇了走一條看上去有些小眾的道路。首款車(chē)選擇從跑車(chē)市場(chǎng)切入，起價(jià)將近70萬(wàn)元，而目前已經(jīng)亮相的兩個(gè)車(chē)型平臺(tái)上的兩款新車(chē)，也并非傳統(tǒng)意義上的轎車(chē)甚至是SUV，仍然是偏重于轎跑風(fēng)格的車(chē)型。

不造SUV的邏輯

前途汽車(chē)創(chuàng)始人陸群從清華大學(xué)汽車(chē)工程專(zhuān)業(yè)畢業(yè)后一直更多是在與技術(shù)打交道。1990年陸群大學(xué)畢業(yè)便進(jìn)入了北京吉普，并認(rèn)識(shí)了后來(lái)與他一起創(chuàng)立了長(zhǎng)城華冠（前途汽車(chē)母公司）的王克堅(jiān)。

2003年8月，陸群與北京吉普產(chǎn)品部部分員工一起，出資50萬(wàn)元成立了北京長(zhǎng)城華冠汽車(chē)技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司，在2010年成立了前途電動(dòng)車(chē)技術(shù)部。2012年8月，長(zhǎng)城華冠進(jìn)行了拆分，陸群等人又重新成立了北京長(zhǎng)城華冠汽車(chē)科技有限公司（下稱“長(zhǎng)城華冠”），開(kāi)始向汽車(chē)制造商進(jìn)行轉(zhuǎn)型。在2015年2月，旗下子公司前途汽車(chē)正式成立。

在行業(yè)浸淫多年，陸群對(duì)于這個(gè)行業(yè)的未來(lái)機(jī)會(huì)和方向有自己的判斷，當(dāng)大家都愿意將首款車(chē)型鎖定在目前大熱的SUV領(lǐng)域時(shí)，他此前告訴記者，他認(rèn)為電動(dòng)車(chē)去做SUV沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。理由是，SUV本身自重大，轉(zhuǎn)動(dòng)慣力也特別大，對(duì)于車(chē)身強(qiáng)度的要求整個(gè)也會(huì)高好幾個(gè)等級(jí)，再加上需要相對(duì)較長(zhǎng)的續(xù)航里程，因此電耗量會(huì)非常高。

而初期電動(dòng)車(chē)電池成本無(wú)法因?yàn)橐?guī)模經(jīng)濟(jì)而被攤薄，制造商的最優(yōu)選擇要么是通過(guò)高價(jià)格覆蓋電池成本，要么通過(guò)車(chē)身輕量化減少電池搭載量，從而降低整體價(jià)格。對(duì)于SUV來(lái)說(shuō)，要做到價(jià)格和成本的平衡不容易，而跑車(chē)體積相對(duì)較小，加之在成本考量上空間更大，可以應(yīng)用更多的如碳纖維等輕量化材料，因此更適合做電動(dòng)車(chē)。

不過(guò)，陸群并不認(rèn)為K50進(jìn)入的是一個(gè)“小眾”市場(chǎng)。在他看來(lái)，雖然從絕對(duì)量來(lái)看，高端跑車(chē)每年在國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)量?jī)H有幾千輛，但這一市場(chǎng)的玩家也是屈指可數(shù)?！耙粋€(gè)新品牌，你要去主流市場(chǎng)和上百家的車(chē)企進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，去占有那1%的市場(chǎng)，還是愿意去進(jìn)入‘小眾’的市場(chǎng)去占據(jù)那50%的市場(chǎng)？”前途的選擇是后者。他也談到，對(duì)于前途來(lái)說(shuō)，K50跑車(chē)并不是一款在量上被寄予過(guò)多期待的車(chē)型，而是一款給后面的產(chǎn)品定調(diào)和定性的產(chǎn)品?！敖裉斓男”姴坏扔谟肋h(yuǎn)的小眾?！彼J(rèn)為，目前汽車(chē)消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)尤其明顯，雖然在這一市場(chǎng)上，諸如保時(shí)捷、寶馬以及奔馳等主流豪華品牌享有知名度和品牌優(yōu)勢(shì)，但前途在產(chǎn)品上有不輸于前者的實(shí)力。“造車(chē)新勢(shì)力一開(kāi)始就要造出有品質(zhì)、可靠的車(chē)，對(duì)別人來(lái)說(shuō)并不容易，但正是我們的優(yōu)勢(shì)所在。”陸群認(rèn)為。

在K50正式上市的同時(shí)，目前前途已經(jīng)為4位車(chē)主實(shí)現(xiàn)了交車(chē)?！拔覀兯^的上市就是‘上市’，馬上就可以實(shí)現(xiàn)交付的那種?！标懭赫f(shuō)。記者在其蘇州工廠里看到，工人們已經(jīng)在為后面的訂單交付進(jìn)行生產(chǎn)。

未來(lái)資金從何而來(lái)

雖然已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了新品的量產(chǎn)，但對(duì)于前途汽車(chē)來(lái)說(shuō)，還只是開(kāi)始。

汽車(chē)是“大進(jìn)大出”的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。按照威馬汽車(chē)創(chuàng)始人沈暉的說(shuō)法，要能夠順利地活下去，至少要達(dá)到年銷(xiāo)10萬(wàn)輛的規(guī)模。

對(duì)于造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō)，能夠自我造血實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)式的發(fā)展至關(guān)重要。在蔚來(lái)、威馬以及小鵬等企業(yè)都在頻頻尋找資金的同時(shí)，前途汽車(chē)在資本層面幾乎沒(méi)有太大動(dòng)作，未來(lái)其在資金來(lái)源上有何規(guī)劃？

陸群并不認(rèn)同業(yè)內(nèi)所傳言的造車(chē)資金門(mén)檻是200億這樣的說(shuō)法，“有錢(qián)多的做法，也有錢(qián)少的做法”。據(jù)他透露，截至目前，前途汽車(chē)通過(guò)股權(quán)和債權(quán)融資的方式，總共融資規(guī)模在30億元左右，目前花掉的錢(qián)有20多億元。這一筆并不算大的資金投入，前途完成了工廠的投建、拿到了準(zhǔn)生證，并打造了三個(gè)車(chē)型平臺(tái)。

同時(shí)他強(qiáng)調(diào)，與別的造車(chē)新勢(shì)力在資金上完全從“0”起步不同，前途汽車(chē)的母公司長(zhǎng)城華冠是一家新三板的上市公司，其主營(yíng)的汽車(chē)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)可以為子公司提供資金支持?！拔覀儚膩?lái)沒(méi)為錢(qián)操過(guò)心，每一次的融資，都按計(jì)劃融到了錢(qián)?！彼f(shuō)。

不過(guò)，記者翻看長(zhǎng)城華冠近幾年來(lái)的財(cái)務(wù)報(bào)表后發(fā)現(xiàn)，自2015年在新三板上市之后，長(zhǎng)城華冠一直沒(méi)有盈利。

數(shù)據(jù)顯示，這家公司2017年?duì)I業(yè)收入為1.28億元，較上年同期增長(zhǎng)35.46%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為-2.26億元，較上年同期虧損程度有所增加。截至2017年，長(zhǎng)城華冠資產(chǎn)總計(jì)為15.32億元，較上年期末增長(zhǎng)44.21%。資產(chǎn)負(fù)債率為69.46%，較上年期末35.28%，增長(zhǎng)34.18個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~本期為-2.27億元，而上年同期為-8375.55萬(wàn)元。近三年間，長(zhǎng)城華冠進(jìn)行了多次股權(quán)質(zhì)押融資和定增，資金用途為純電動(dòng)汽車(chē)及核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、制造和公司汽車(chē)設(shè)計(jì)服務(wù)及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

在K50上市后，隨著后面新車(chē)的陸續(xù)推出，無(wú)論是研發(fā)還是營(yíng)銷(xiāo)以及渠道服務(wù)等，都需要大量的資金投入，而長(zhǎng)城華冠能否陸續(xù)通過(guò)融資或者別的方式為其提供資金支持，還有待觀察。當(dāng)記者問(wèn)及未來(lái)是否會(huì)以別的方式尋求資金時(shí)，陸群并未正面作答。

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